Notenbanken und Konjunkturdaten geben den Takt vor – Agenda 2026: Die Woche in 5 Minuten (KW41)

00:00:06: Willkommen beim Podcast Agenda twenty-sixundzwanzig, die Woche in fünf Minuten von BNP Paribat Zertifikate.

00:00:14: Wochenausblick Notenbanken und Konjunkturdaten geben den Takt vor.

00:00:18: In dieser Woche richtet sich der Blick zunächst auf zahlreiche Konjunktor- und Wirtschaftsdaten aus den USA sowie insbesondere aus Europa bevor ab Mitte Oktober die nächste Berichtssaison in den Fokus der Märkte rückt.

00:00:30: Das Spannungsfeld aus hohen Anleierenditen und der Zinsfrage bleibt das beherrschende Thema der neuen Woche.

00:00:36: Die rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen hat die Schwelle von fünf Prozent überschritten und schwankt nun um dieses Niveau, was die Bewertung von Aktien gegenüber Anleihen neu sortiert.

00:00:46: Gleichzeitig hellen schwächere US-Arbeitsmarktdaten die Hoffnung auf dass der Zinserhöhungszyklus in den USA seinem Ende näher kommt.

00:00:53: Flankiert wird diese Gemengelage von der anhaltenden KI Euphorie, die vor allem Technologiewerte stützt aber auch klassische Konzerne zu KI Initiativen treibt.

00:01:03: Einzelne Kapitalmarkttage und Investoren-Events zu diesem Thema erhalten dadurch überdurchschnittliche Aufmerksamkeit, weil sie Hinweise liefern sollen wie tragfähig die hohen Gewinnerwartungen tatsächlich sind.

00:01:14: Im Euroraum liefern vor allem deutsche Datenanhaltspunkte ob sich die Industrie nach der Delle im Sommer fängt.

00:01:20: Bereits am Montag geben das CENTIX Investoren Vertrauen und die Erzeugerpreise des Währungsgebiets ein Stimmungs- und Inflationsbild auf der Unternehmensebene, während die zahlreichen finalen Einkaufsmanagerindices für den Dienstleistungssektor kaum neue Erkenntnisse bringen dürften.

00:01:36: Entscheidender wird der Dienstag wenn in Deutschland die Auftragseingänge der Industrie für August zusammen mit dem BaueinkaufsManager Index zeigen wie tief die Investitionszurückhaltung reicht.

00:01:46: Zur Wochenmitte folgt mit der deutschen Industrieproduktion für August, der zentrale Härteindikator für die heimische Konjunktur flankiert von französischen Außenhandels- und Leistungsbilanzdaten.

00:01:56: Am Donnerstag richtet sich der Blick auf die deutsche Handelsbilanz – die Rückschlüsse auf die Exportdynamik zulässt.

00:02:03: Auf Unternehmensebene bestimmen in Europa vor allem strategische Weichenstellungen und Branschensignale das Bild.

00:02:09: Zu Wochenbeginn unterstreicht die Deutsche Telekom mit einem KI-Investorentag ihren Anspruch, sich stärker als Daten und Plattformanbieter zu positionieren.

00:02:17: Parallel meldet der Maschinenbauverband VDMA seine Auftragseingänge für Auguste, die als Stimmungsbarometer für das industrielle Rückgrat Deutschlands gelten.

00:02:26: Ebenfalls am Montag setzen der österreichische Anlagenbauer Andritz und der französische Industriegasproduzent Air Liquide auf Kapitalmarktage um ihre mittelfristigen Wachstums und Investitionspläne zu präzisieren.

00:02:39: Relevante Indikationen für die zyklische Autoindustrie liefern die Neuzulassungszahlen des Kraftfahrtbundesamts, die einen Blick auf Nachfrage und Modellmix erlauben.

00:02:48: Zur Wochenmitte tritt mit dem Kapitalmarktag von Porsche AG ein Automobilwert in den Vordergrund wo Themen wie Profitabilität, Modellstrategie und der Umgang mit der Branchenflaute erwartet werden.

00:03:00: Die außerordentliche Hauptversammlung des Zahlungsdienstleisters Adien in den Niederlanden könnte zudem Aufschluss über Governance oder Strukturfragen im wachstumsstarken Payment Sektor geben?

00:03:10: Werfen wir nun einen Blick in die USA.

00:03:12: Jenseits des Atlantiks liefern mehrere Arbeitsmarkt- und Stimmungsindikatoren neuen Stoff für die Debatte um den künftigen Kurs der US Notenbank.

00:03:20: Zum Wochenstart steht der ISM-Index für den Dienstleistungssektor zusammen mit der finalen PMI Schätzung im Mittelpunkt und gibt ein Update zur wichtigsten Wachstumsstütze der US Wirtschaft.

00:03:30: Am Dienstag folgen der ADP Bericht zur privaten Beschäftigung, die Handelsbilanz, die gemeinsam ein Bild vom Arbeitskräftepedarf.

00:03:39: Am Mittwoch dürfte das Protokoll der jüngsten Fettsitzung entscheidend sein, weil es Einblick in die Toleranz der Notenbank gegenüber hohen Renditen und möglichen Konjunkturrisiken erlaubt.

00:03:48: Flankieren zeigen die wöchentlichen Hypotheken-Anträge wie stark der Immobilienmarkt unter den Finanzierungskosten leidet.

00:03:55: Am Donnerstag signalisieren die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe, ob der Arbeitsmarkt beginnt, auf den Strafungskurs zu reagieren.

00:04:02: Den Abschluss bildet am Freitag der vorläufige Michigan Index – der Konsumklima und Inflationserwartungen der Verbraucher bündelt.

00:04:09: Bei US-Unternehmen konzentriert sich die Aufmerksamkeit v. a. auf den KI Sektor und erste Vorboten der anlaufenden Berichtssaison.

00:04:16: Am Dienstag nutzt der Chip-Entwickler Marvel seinen Investor Day, um seine Rolle in Datenintensiven Anwendungen und KI Rechenzentren zu schärfen.

00:04:25: Nach der starken Kursentwicklung gelten Aussagen zu Margen, Investitionen und der Nachfrage großer Cloudkunden als Gradmesser – wie viel Fantasie im Segment noch steckt!

00:04:34: Am Donnerstag eröffnet PepsiCo mit Zahlen zum dritten Quartal den Reigen der Konsumgüterkonzerne und liefert Hinweise darauf, wie gut sich Preiserhöhungen in einem von hoher Inflation geprägtem Umfeld durchsetzen lassen und ob die Volumina darunter leiden.

00:04:48: Ebenfalls am Donnerstag meldet der Auftragsfertiger TSMC zwar von Taiwan aus seine Umsätze, bleibt für US-Technologiewerte aber ein wichtiger Referenzpunkt für die globale Chipnachfrage – auch wenn dies formal nicht zum US-Unternehmensuniversum zählt.

00:05:01: Zum Wochenausklang legt Delta Airlines Quartalszahlen vor, die zeigen dürften, ob Geschäfts- und Privatreisen trotz konjunktureller Unsicherheiten robust bleiben und wie stark höhere Treibstoff- und Personalkosten auf die Margen

00:05:12: drücken.".

00:05:13: Und damit sind wir am Ende unseres Wochenausblicks.

00:05:16: Wir von BNP Paribat-Zertifikate wünschen Ihnen eine erfolgreiche Woche!