CoreWeave, SAP, TKMS, Infineon, Siemens Energy

00:00:14: Guten Abend meine Damen und Herren.

00:00:16: Ich begrüße Sie herzlich zur Sendung.

00:00:17: Euer Egmond mit mir, Egmond Heid.

00:00:19: Heute ist Dienstag der achtzehnte August zwei tausend sechsundzwanzig.

00:00:23: Und die Sendung wird wie jeden Dienstag um achtzehn Uhr präsentiert von BMP Paribat-Zertifikate.

00:00:28: Für heute habe ich mal folgende Themen vorgestellt also natürlich kurz noch was zum Iran Krieg dann die jüngsten Konjunkturdaten aus den USA aber auch ein paar aus Deutschland.

00:00:37: Wie geht es weiter bei S&P Femme?

00:00:39: oder wie könnte es weitergehen?

00:00:40: Bei S& P Femmes?

00:00:41: hundert und Dachs Euro-Dollar, Öl, Gold, Silber und Bitcoin.

00:00:44: Und ein paar Unternehmen bei denen es Zahlen bzw Nachrichten gab.

00:00:48: CoreWeave, SAP, TKMS, Infineon, Siemens Energy, Reddit, Jersey Mike Subs, Regal Nex, Rex Nord, Entschuldigung Rex Nord und Zuschauerfrage von vor zwei bis drei Wochen.

00:01:00: PepsiCo habe ich ja auch noch mit reingenommen will hier auch gerne noch zwei oder drei Sachen dazu sagen.

00:01:05: natürlich nur ein paar Termine.

00:01:07: Zwei Sätze zu meiner Person.

00:01:08: Ich bin nicht bei BMP Paribas angestellt, sondern ich bin freier Journalist.

00:01:12: Dementsprechend führe ich hier keine Anlageberatung durch, sondern gebe nur meine Einschätzung zum Markt wieder und sie entscheiden völlig selbstständig wie Sie treten und investieren.

00:01:22: Also dann nochmal Herzlich Willkommen allerseits wo immer Sie auch zuschauen und zuhören mögen.

00:01:27: herzlich grüße nach Eglsbach in den Hochtown aus nach Berlin auf die Schwäbische Alp an der Niederrhein NRW überall hin natürlich auch noch.

00:01:37: Also herzliche Grüße überall und natürlich auch herzlich grüßen all diejenigen, die sich erst die Aufzeichnung anschauen werden.

00:01:44: So dann fangen wir mal an.

00:01:45: wie immer eine chronologische Reihenfolge.

00:01:47: kurz was ich vorab in eigener Sache.

00:01:50: Ich möchte Sie herzlich zu Finance twenty-sechsundzwanzig am Freitag vmu zwanzigsten und samstag sechsenzwanziger September in Frankfurt einladen wenn sie da auf der Messe sind auf der Veranstaltung sehen würde mich sehr freuen welche von Ihnen dort zu treffen.

00:02:04: Am Samstag, der XXV, habe ich eventuell einen Special-Gest bei mir.

00:02:08: Wer das sein wird, werde ich ihn noch rechtzeitig verraten.

00:02:11: aber wie gesagt, ich werde an beiden Tagen dort sein, praktisch den ganzen Tag jeweils und würde mich sehr freuen welche von Ihnen dazutreffen.

00:02:19: Also dann fangen wir jetzt an wie mit chronologischer Reihenfolge.

00:02:25: Kurz vorab können wir ja sagen in den vergangenen paar Tagen kräftiger Anstieg bei den Chip-Aktien Slash Chip-Axen und Slash KI, KI Akzene.

00:02:36: Und während gleichzeitig die Zins für zehn EOS Anleihen immer weiter gestiegen sind... ...und jetzt an heute zwischenzeitlich waren wir schon bei vier Komma sieben fünf Prozent für die zehn Eos Anleien.

00:02:45: Die dreißig Jahre natürlich noch deutlich über der Marke von fünf Prozent, fünf Komma drei Prozent.

00:02:50: Und plötzlich verkaufen die Investoren wie verrückt, wie verrückten Chip Aktien?

00:02:53: Also manch einer nennt es Gewinnmitnahmen, manch eine sagt aber auch okay Bei dem Zinsniveau.

00:02:58: das ist vielleicht gar nicht so gut für diese Teilweise.

00:03:01: ihr wird sich bewertet wie eine Intel und so weiter.

00:03:03: Wie diese ihrwitzig bewerteten Chip-Aktien, weil die machen ja alle eine gewaltige Schulden zuhause.

00:03:08: Und wenn jetzt die Schulden also die Zinsen stark steigen dann ist das für diese ganzen Chipfirmen wahrscheinlich gar nicht gut.

00:03:15: Und gleichzeitig steigen ja denen ihre Zins noch stärker als sie zinsen vor zehn US Anleihen.

00:03:19: Das heißt die Spreads steigen auch noch, weil natürlich manche einer sich Sorgen macht oh oh oh.

00:03:24: Weil es natürlich auch die Nachricht gab in den vergangenen Tagen, wie viele Schulden die Unternehmen, Tätig sind, wie viele Schulden die haben außerhalb der Bilanz.

00:03:33: Billionen.

00:03:34: und dann ist klar warum wir heute auf so einen kräftigen Zinsanstieg in den USA dann plötzlich doch deutliche Verkäufe von Chip-Aktien haben.

00:03:41: also wie immer der Reihenfolgen auch ein Beitrag zu den Core Weave.

00:03:44: Zahlen finden Sie bei BMP Paribas Zertifikate.

00:03:49: Die Zahlen gab es.

00:03:49: jetzt muss ich gerade noch mal schauen.

00:03:50: am vergangenen Dienstagabend mit wo früh habe ich gleich einen Beitrag dazu geschrieben für die Homepage von BMP paribas.

00:03:58: Zahlen gut, aber natürlich der Ausblick Bombe.

00:04:00: Ausblick-Bombe alle wie verrückt bei Core Weave.

00:04:03: Reingehrand!

00:04:04: Wenn man jetzt die Lage heute sieht dass die Zinsen in den USA kräftig steigen und manch einer schon nervös wird.

00:04:10: Jackson Hole nächste Woche ist er Jackson Hole.

00:04:12: habe ich nachher noch einen kleinen Verweis drauf vom siebenundzwanzig bis neunundzwannsichsten Akust.

00:04:17: wenn wir diesen weiteren dort hinsichtlich haben sollten dann wäre das wahrscheinlich gar nicht gut für die Chipponikai Aktie.

00:04:24: vor dem Hintergrund denke ich kurzfristig Sidewards bei Core weave.

00:04:27: Aber man muss die Entwicklung natürlich genau beobachten.

00:04:32: Nächste Seite, Zahlen von Coreviv lassen im DAX der Aktien von Infineon Siemens Energy und Hochtief nach oben schießen.

00:04:38: Genauso wie man es erwarten würde.

00:04:40: hier sehen sie Siemens energy, Infineons und Hochteaf.

00:04:43: Es sind halt viele Investoren betrachten vor allem diese drei Unternehmen als KI-Place.

00:04:48: So ist das einfach.

00:04:50: Und dann weiter zahlen von CoreViv und Super Micro.

00:04:54: Unternehmen kennen sie, haben wir mal vor der Weile hier besprochen.

00:04:57: Bis mal sagen wir mal Sorgen um die Bilanzierung aufgekommen sind.

00:05:01: und da eine Bilanzprüfer sich dann verabschiedert hat weil er gesagt hat diese Bilanz und diese Dinger kann ich unmöglich unterschreiben aus irgendwelchen Gründen vertrauen irgendwelche Investoren immer noch auf die Zahlen von Supermicrob kann ich nicht erklären schaffe ich nicht jedenfalls auch da die Aktie schießt nach der zahlen Vorlage zehn fünfzehn Prozent nach oben und all das treibt hat in der vergangenen Woche die CHIP und KI-Aktien nach oben getrieben.

00:05:26: Nebius hatten ja auch ziemlich zeitgleich mit Corvif-Zahlen, hier Corvive und all die anderen.

00:05:32: Lumentums SpaceX alles was in den Bereich reingehört sind das sie geht.

00:05:35: Weikron können so alles bis zum Ende lesen.

00:05:38: also gute Nachrichten aus dem KI.

00:05:39: Sektor geht weiter.

00:05:42: Euphorie ist erstmal weiter gegangen Nichts, aber die US-Inflationszarten fallen genau wie erwartet aus.

00:05:48: Hier sehen Sie alles auf einen Blick.

00:05:49: Verbraucherpreise steigen im Juli um Null prozent gegenüber vorm Monat.

00:05:53: Inflationsrate geht leicht zurück also gegenüber dem Vorjahr von drei Komma fünf auf Drei Komma vier Prozent.

00:05:59: Kernrate steigt im Monatsvergleich von Null auf Null Komma zwei Prozent.

00:06:03: und die Kernrate geht im Jahresvergleicht leicht zurück von zwei Komma sechs auf zwei Kommas fünf.

00:06:09: Also jetzt hatten wir eine Woche davor, die wirklich sehr schwachen USA-Arbeitsmarktdaten und jetzt die Inflationsdaten wie erwartet.

00:06:16: Aber nichtsdestotrotz, die Zinsen für zehn US-Anleihen steigen.

00:06:19: Manche einer von Ihnen hat den Beitrag vielleicht bei Bloomberg gesehen, wo genau das steht was ich in Zeitwochen sage?

00:06:25: Die Tatsache dass auch die Hyper Scala schuld machen mit der Hölle treibt die Zinse für zehn Us-Anlei nach oben.

00:06:31: Wer den Link zu dem Beitrag sehen möchte findet ihn überall bei Bloomberg.

00:06:36: ansonsten schicke ich Ihnen gerne!

00:06:39: TKMS, also Zwischengruppen Marine Systems legt Zahlen vor.

00:06:43: Aktie schießt auf Rekordhochst nach oben.

00:06:46: Also zwei, drei Sätze dazu.

00:06:48: in den ersten drei Quartalen, zwanzig, fünfzwanzig und zweixundzwanziger steigt Umsatz um neunzehn Prozent auf eins, acht, neun Milliarden Euro.

00:06:54: dabei steigen der Löse im Bereich U-Boote das ist ja der wichtige Umsatzlieferin im Moment Auf.

00:06:59: Eins Komma Null Milliarden Euro.

00:07:01: Drei U-Boot sind dabei ausgeliefert worden.

00:07:03: Auftrags Eingang drei Komma sechs Milliarden Euro.

00:07:06: Buck to Bill, also Verhältnisauftragseingang zu Umsatz.

00:07:08: Eins Komma Neun, Werte oberhalb der Marke von eins Komma Null.

00:07:12: Sorgen oder deutenaufkünftiges Umsatzwachstum hin.

00:07:15: Auftragsbestand steigt um zehn Prozent auf den Rekord von zwanzig Komma Eins Milliarden Euro Seit Beginn des Qvier.

00:07:21: Zwanzig Fünfundzwanzig Sechsundzwanzig Also das Ende der im September.

00:07:24: wie sie wissen hat TKMS-Aufträge von mehr als fünf Milliarden Euro erhalten.

00:07:29: Also dementsprechend ist der Auftrag bestanden dann bei mehr als zwei Fünf und Zwei Milliarden Dollar.

00:07:34: Und TKMS arbeitet mit Kanada und mit Indien am möglichen Abschluss neuer Aufträge.

00:07:39: Also die werden jetzt da für die nächsten paar Monate, sprich Entschuldigung bis zum Jahresende erwartet.

00:07:47: Nächste Zeit bereinigt.

00:07:48: das E-Bit steigt um dreizehn Prozent auf einhundertzehn Millionen Euro.

00:07:51: Marge geht gleich zurück von sechs Komma eins auf fünf Komma acht Prozent.

00:07:56: Cash Flow aus dem operativen Geschäft minus onehundundzwanzig Millionen Euro.

00:08:00: also da haben wir noch einen deutlichen Abfluss.

00:08:02: Investitionen dreiundachtzig Millionen Euro.

00:08:04: Folge Free Cash Flow minus zweihundert vier Millionen Euro.

00:08:08: Ist nicht so schön, wie ich finde.

00:08:09: Im Fiskale zwanzig fünfundzwanzig sechsundzwannzig soll aber ein positiver Free Cash flow erwirtschaftet werden als im Gesamtjahr zwanzi fünfund zwanzich sechsteinlich soll der Umsatz jetzt zur Prognose um zehn bis zwölf Prozent steigen statt der Erwarteten zwei bis fünf Prozent.

00:08:23: also die Prognosen deutlich lang umgeschraubt.

00:08:26: bereinigt.

00:08:27: das E-Bit soll einhundertdreißig bis einhundertsechzig Millionen Euro erreichen, damit Marge von bis zu sechs Komma fünf Prozent also wenn du bei den Hundertsächzig bist.

00:08:35: Marge Von Bis Zu Sechs Komma Fünf Prozent statt zuvor über sechs Prozent.

00:08:40: Mittelfristi soll Umsatz um sieben Prozent pro Jahr steigen Marge auf mehr als Sieben Prozent gesteigert werden also beim bereinigten Ebiet Freakashlow von Mehr Als Vierhundert Millionen Euro für Den Drei Jahreszeitraum Also Für rollierende drei-Jahreszeiträume geplant ab im Jahr zwanzig fünfundzwanzig sechsundzwannzig.

00:08:58: Also für dieses Jahr, dann das nächste und ist der raufwirkende Jahr.

00:09:00: in den Jahren wollen wir Freakashlow von insgesamt mehr als vierhundert Millionen Euro erwirtschaften.

00:09:06: So sieht die Werte vom TKMS aus.

00:09:08: EWGDA für das Fiskale ja zwanzi-fünfundzwanzisächsendzwanziger Jahr im September endet zweihundertfünfzigkommerdrei Millionen Euro.

00:09:16: Für das nächste Jahr dreihundertzwo coma fünf Millionen Euro.

00:09:20: eBit, einhundertsechzig Komma vier zu Einhundert Achtund Neunzeig Komma Eins Millionen Euro.

00:09:25: Ebit Marge Sechs Komma Fünf Zu Sieben Komma eins Für Nächstes Jahr Das heißt beim margen Ziel würde im Endeffekt ja TKMS schon im nächsten Jahr oberhalb der Marke von sieben Prozent sein.

00:09:37: Börsen Wert sechs Komma zwei Milliarden Euro Netto Cash.

00:09:39: acht Hundert Vierund Dreißig Millionen Euro Dementsprechend Enterprise Value.

00:09:43: Fünf Komma drei sieben Milliarden Euro ist gleich das.

00:09:46: siebzehn Komma Siebenfache des e-Bit DA, siebenundzwanzig Komma Einsfache Des Ebit, siebundzwanzig Komma ein zweites Ebiet KGV Achtunddreißig Kommafünfe.

00:09:56: also da ist enorm enorm viel Wachstum eingepreist.

00:09:59: beim sieben und zwanzig Mal ich sage immer im Vergleich dazu ein Video ist ungefähr beim vierzehnfachen Empfinden ist zum EBIT nur dass man Raum gefühlt hat also doppelt so hoch bewertet wie Ein Video, allerdings nicht ganz die Marge muss man dann auch mal offen sagen.

00:10:13: Vor dem Hintergrund also TKMA ist natürlich super hoch bewertet.

00:10:18: Kurzfristig denke ich kurzfristig seitwärts da kann es durchaus auch ein paar Gewinnmitnahmen zu geben.

00:10:23: wie gesagt der Aktie sehr auf Rekordhochs nach oben geschossen.

00:10:26: aber es müssen dann halt auch in den nächsten Wochen und Monaten die Verhandlungen mit Kanada und Indien usw.

00:10:31: gut laufen.

00:10:31: die Deals müssen abgeschlossen werden als Auftragseingang verbucht werden.

00:10:37: Wenn es da irgendwelche schlechten Nachrichten geben sollte, was glaube ich für viele Investoren völlig unerwartet wäre dann kannst du ja auch mal schnell zehn fünfzehn Prozent wegreisen oder noch mehr.

00:10:46: Das muss man sich klar sein.

00:10:50: Aber bitte die Sache im Auge, weil ich denke TKMS kurz für das Zeitwärts und das Problem ist natürlich die hohe Bewertung.

00:10:56: Ich kann natürlich nicht ausschließen wenn jetzt die Aufträge kommen, die eigentlich sowieso alle Investoren erwarten.

00:11:01: Normalerweise macht man dann selten gut News aber Ich kann natürlich auch nicht ausschließen, dass man nicht einer sagt okay auf Dresden endlich da.

00:11:07: jetzt kaufe ich die Akzene noch.

00:11:08: Dann kann der Aktie vielleicht sogar noch weiter steigen.

00:11:11: aber die hohe Bewertung will ich ihn doch nochmal in den Hinterkopf rufen.

00:11:14: Nächste Sache am Donnerstag, Dreizehnte August führen einmal mehr die Chip-Aktien Die Gewinnerliste im Nesteck einhundert an.

00:11:20: also wir hatten diese Nachrichten von Core Weave Super Mike und so weiter.

00:11:25: Der KI-Hype lief auf vollen Touren und es hat gar keine Rolle gespielt, dass die Zinswürze in den US allein deutlich gestiegen sind.

00:11:31: Was ja jeden Tag zusätzlichen Gegenwind für den Aktiemarkt und gerade für die Hochbewerteten Unternehmen bedeutet hat.

00:11:36: Hat aber keinen gestört?

00:11:38: Keinen gestört!

00:11:38: Okay.

00:11:39: Laut Gerüchten prüft Silver Lake also die Private Equity Firma eine Übernahme der US Softwarefirma Workday.

00:11:46: Daraufhin schießt SAP nach im DAX nach oben.

00:11:50: SAP größte Gewinn im DAx Ja, hundertfünfundachtzig, vier.

00:11:54: Man war es glaube ich Donnerstag weiter gleich vergangenen Woche also SAP haben wir nach den Zahlen analysiert.

00:12:01: die Sorge das ist so.

00:12:01: unter dem Thema KI.

00:12:03: Leiden ist dann offensichtlich ein bisschen noch nicht eingetreten.

00:12:06: vor dem Hintergrund könnte die Erholung bei der Aktie durchaus noch etwas weitergehen.

00:12:11: Nächste Sache USA.

00:12:13: Und jetzt kommt das Thema KI, weil deshalb ich Sie nochmal bitten möchte darüber nachzudenken ob diese Wachstumsraten die uns viele Unternehmen aus dem Sektor vorhersagen.

00:12:25: Fünfzig Prozent wachstum nächstes Jahr und übernächstes Jahr und darauf her.

00:12:29: Fünftig Prozent immer drauf!

00:12:31: Deshalb diese Wachtungsraten vielleicht nicht so realistisch sind.

00:12:36: also Zum Ende des Jahres lagen die Stromkapazitäten der USA, also das ist von der IAE Gov, also von der offiziellen Stelle International Energy Information Administration als von der Energiebehörde der USA.

00:12:48: Besaßen die USA Ende des Jahr- und Jahrzehntes Kapazitäten für die Produktion von einem Tausend Zwei Hundert Achtzig Gigawatt Strom.

00:12:55: Eins Punkt acht Billionen Kilowatt Stunden, also eins, ein tausend zwei hundachtzig Gigawatts Strom okay?

00:13:02: Und jetzt, laut einer Studie haben die Versorger Anträge für weitere Tausend Sechsund Sechzig Gigawatt gestellt ist gleich dreiund Achtzig Prozent des aktuellen Bestands.

00:13:12: Also jetzt gehen die ganzen Rechenzentren mit Treiber und so weiter zu den Versorgern hin und sagen wir brauchen in nächsten Jahren viel viel Strom, viel viel mehr Strom.

00:13:20: und jetzt quasi melden wir das gegenüber dem Behörden.

00:13:22: ja in den nächsten paar Jahren was ich drei vier Jahre wollen wir unsere Kapazitäten um tausend sechzig gigabyte.

00:13:27: also wir wollen innerhalb von sechs Jahren Unsere Kapazitäten für die Produktion von Strom, das steht ja alles wo es wie's produziert wird.

00:13:35: Erdgas und so weiter, Kohle, Atom

00:13:37: usw.,

00:13:38: erneuerbare Energien – alles wissen sie auch!

00:13:41: Und das wollen wir jetzt innerhalb weniger Jahre um dreiundachtzig Prozent ausweiten.

00:13:45: Also Sie wissen ja ein Gigawatt an zusätzlichen Strom bedeutet einen Atomkraftwerk zu bauen.

00:13:51: ungefähr ist die Leistung.

00:13:52: nur damit mal wissen.

00:13:53: Also zehn Gigawatt bedeutet, wir müssen zehn Atomkraftwerke innerhalb.

00:13:57: Blöderweise werden in den USA im Moment gar keine Atom Kraftwerke gebaut?

00:14:00: Ja blöde Sache!

00:14:02: Oder für diejenigen, die jetzt sagen wir die Atom-Kraftwerke nicht mögen, die sagen ja dann glücklicherweise, muss man auch sagen.

00:14:09: Warum sage ich denn das?

00:14:09: Jetzt gab es ja die Tage... Ich weiß nicht ob Sie's auch gelesen, bestimmt haben sie auch gelesen bei Bloomberg und bei all den anderen Agenturen und so weiter wo es war.

00:14:17: Die Analysten von Wood McKenzie Bekanntes Research House, wissen Sie auch.

00:14:23: Sagt von diesen Tausend Sechsundsechzeh, sie gehen davon aus dass in den nächsten Jahren davon nur achtundzwanzig Prozent realisiert werden.

00:14:30: Achtundzwanzig Prozent sprich mehr als zwei Drittel.

00:14:33: im Klartext Zwei-und-Siebzig Prozent dieser tausendsechzig Gigawatt dürften nicht im Endeffekt entstehen, weil sie sagen okay das sind alles Phantombestellungen.

00:14:43: Das sind Phantombestellung von den Herstellern und Rechenzentren die sagen zu dem Versorger wir brauchen zehn Gigawatt und ich sage zum nächsten Versorger Wir brauchen zehn gigawatt uns um übernächsten aber schlussendlich werden wahrscheinlich nur zehn Gigabyte hergestellt das heißt stattdem kommen wahrscheinlich nur achtundzwanzig Prozent dieser tausend sechzig soll nur tatsächlich in den nächsten paar Jahren angeschlossen werden.

00:15:04: jetzt mache ich es immer in einem einfachen Beispiel.

00:15:07: Angenommen, sie gehen davon aus oder viele wenn Sie die ganze Studie anschauen und so weiter.

00:15:12: Die gehen davon Aus Wachstum Fünfzig Prozent im KI Bereichen in den nächsten drei Jahren also siebenundzwanzig wachstums achtundzwantig wachsen noch ne zwanzig Wachs zum jeweils fünfzig prozent gegenüber vorher.

00:15:24: Wenn jetzt aber der Analyster von futme kenne ich Entschuldigung McKenzie finden Sie auch überall im Internet ansonsten Schäge ihn auch gerne den link recht haben sollten Und zwei Drittel davon nicht gebaut werden sollen, sprich nicht angeschlossen werden.

00:15:36: Sprich diese Nachfrage würde einfach dann nicht da sein nach Rechenzentren also nach Strom und damit nach Rechenzentren.

00:15:42: Das heißt du hättest statt einem jährlichen Wachstum von fünfzig Prozent wenn der Zwei Drittel wegfallen oder siebzig Prozent wegfallen dann bist du nur bei fünfzehn Prozent.

00:15:51: Also statt Fünf Null bei Eins Fünf.

00:15:54: und wenn das Szenario richtig sein sollte Wenn das Wachstum in den nächsten paar Jahren nur bei fünfzehn Prozent, dann sind diese ganzen Hochbewerten Aktien, die Sie aus dem KI und Chip-Bereich kennen komplett überbewertet.

00:16:06: Bei weitem überbewerdet.

00:16:07: Dann ist da viel Luft drin!

00:16:09: Und ich möchte noch mal darauf hinweisen... Ich weiß nicht von Ihnen in den vergangenen Tagen ...den Blockpost von Thorsten Slog, der ist Chief Investment Officer also im Endeffekt Anlagestrategie bei Apollo Management der auch in den vergangenen Tagen klar gesagt hat oder klar geschrieben hat, dieser ganze Boom des ganzen Hypes die wir haben im KI-Bereich.

00:16:34: Der passiert gerade auf dass OpenAI und Anthropic also die zwei Unternehmen ganz vorne weiter massiv Schuld machen können bzw.

00:16:42: weiter massif Aktien emittieren können.

00:16:45: Also das wird nicht diese ganze KI-Hype, der wird nicht von den Verbrauchern und den Unternehmen bezahlt Entschuldigung, sondern es wird bezahlt von den Investoren.

00:16:55: Es wird von den investoren bezahlen indem die einfach die ganzen Schulden die machen einfach alle aufkaufen in dem die denen wenn sie sagen okay wir machen jetzt wieder Kapitalehöhungen vor zwanzig fünfzehn und hundert Milliarden indem wir das alles auf kaufen.

00:17:06: Wenn die Investoren irgendwann mal aus irgendeinem Grund auch immer auf die Idee kommen sollten ja Jetzt stimmt Jeren Dieter vielleicht nicht mehr jeren Diet ist vielleicht nicht so Und mir hören auf dass dieses ganze Party zu finanzieren dann bricht das Kartenhaus über Nacht zusammen Dann bricht das Kartenhaus über Nacht zusammen, so leid es mir tut für alle Bullen.

00:17:24: Ich bitte Sie die Zahlen mal zu überdenken!

00:17:26: Es würde mich freuen und das wäre dann glaube ich nicht gut für den ganzen KI-Hype.

00:17:31: Nächster Tag Anleihenkönig Jeff Gundlach macht sich über ein Vityas geplanten US-Fünfhundert Milliarden Dollar Deal lächerlich.

00:17:37: Hätte ich ihn ja auch vergangene Woche hier gezeigt.

00:17:40: wo Nvidia wieder mal so ein Memorandum of Understanding, also eine Absichtserklärung.

00:17:44: Wo wir uns mit den ganzen Private Equity Jungs und all den anderen Blackrock, Blackstone wie sie alle heißen zu das KKR usw.

00:17:50: zusammen tun Und dann schaffen die es irgendwie bei Investoren, bei institutionellen Investoren fünfhundert Milliarden Dollar einzusammeln.

00:17:58: und da machen wir das übliche Spiel mit Roundtrip und Round Financing

00:18:01: usw.,

00:18:02: alles Roundtripping usw.. Und dann schlussendlich kaufen wir alle mit dem Geld in Video Chips und wir sind alle gut drauf und das Spiel geht weiter.

00:18:09: Und das sagt er.

00:18:12: Er glaubt nicht, dass diese Absichtserklärung oder dieser Dealer so gut alt werden wird, sprich, dass es so gut laufen wird.

00:18:18: Warum?

00:18:19: Weil als Sicherheit für diese Deals – Colliderer, wo Sie sich hier lesen – sind plötzlich die Chips geplant oder vorgesehen.

00:18:30: und dann sagt er, warum sollte man ein dreißigjährigen ABS-Deal, also sprich einen Kredit, S&P Securities Nicht mal mit Bananen unterlegen.

00:18:45: Dene Haltwertzeit ist auch nicht viel schlechter als die von Chips.

00:18:48: Das Problem ist, warum magst du einen Deal für Rechenzentren zehn Jahre und als Sicherheit gibst du die Chips an?

00:18:55: Die können theoretisch nach fünf Jahren im Vergleich zu den neuen so schwach von der Leistung sein – das macht gar keinen Sinn!

00:19:01: Und das, was er da schreibt, da bin ich völlig bei seiner Meinung.

00:19:04: Es macht gar keinen Sinn ein zehn Jahre Stil für den Rechenzentrum und als Sicherheit die in Videochips zu hinterlegen.

00:19:11: aber das ist so dieses kreative, das Kreative das dann in solchen Blasenzeiten halt einfach gemacht wird und wo die Investoren gar nicht hinschauen und trotzdem die Anlei kaufen.

00:19:20: und er sagt eher nochmal, tags drauf hat er noch mal nachgelegt.

00:19:23: Das heißt ja immer an der Spitze am Aktienmarkt wenn der Aktienmark am Top ist wird nicht die Glocke geläutert.

00:19:29: Aber es gibt ein paar Hinweise darauf, sagt er.

00:19:32: New asset classes involving financial innovation abetted by questionable ratings.

00:19:36: Also es werden quasi neue asset-Klassen geschaffen durch finanzielle Innovationen, die unterstützt werden durch fragwürdige Ratings.

00:19:47: Das heißt genau das Gleiche wie damals im Jahr eight während der Krise am US Immobilienmarkt.

00:19:51: Da packt man die ganzen Schuldenpapiere zusammen und weiß eigentlich genau, dass sie nicht so richtig AAA.

00:19:58: Aber dann kommt irgendwie eine Rating-Agentur dazwischen, haut denen das AAA-Rating drauf und dann kaufen die ganzen Investoren das.

00:20:04: Und wenn dann die Blase platzt werden, die letzten auch merken, na das war nicht AAA sondern es ist vielleicht AAB, wenn's noch gut läuft.

00:20:10: Also all diese Sachen dass er sagt ja... Das ganze System ist alles auf Schulden basiert.

00:20:19: und das ist nicht gut weil ich habe wirklich die Sorge Das innerhalb von zwei, drei Jahren die spätestens.

00:20:25: Also ich kann mir gar nicht vorstellen wie das noch ein Tag länger weitergehen soll bei steigenden Zilsen, aber Investoren sind halt offensichtlich noch der Meinung wir geben den noch und ich meine jetzt als nächstes wird an der Börsengang von Anthropi kommen.

00:20:38: wenn sie gucken aktuell wird im Börsenswert von drei Billionen Dollar kultortiert.

00:20:43: drei Billion Dollar ist noch gar nicht so her.

00:20:44: zwei oder drei Jahre her.

00:20:45: da war der Bösenwert bei zweieinhalb Milliarden und alle haben gesagt oh ich bin hoch bewertet Aber wir kommen gleich nochmal Ja, und dann kannst du das Spiel natürlich noch eine Weile weiterdrehen.

00:20:53: Dann sammelt ihr was für sich bei der Kapitalhöhung fünfzehn Milliarden ein oder vielleicht sammeln sie sogar noch mehr ein als SpaceX?

00:20:58: Vielleicht zusammen so hundert Milliarden ein Und dann kannst Du das Geld die Hundert Milliarden auch nochmal durchblasen Für einen Videachips und was auch immer.

00:21:05: und da geht das Spiel noch eine weile weiter.

00:21:07: Da geht es Spiel diese Schulden finanzierte Oder beziehungsweise jetzt Kapitale ist ja denn ein Kapital finanziert aber Ist die KI-Sauce?

00:21:15: Das KI-Spiel wird nicht von den Unternehmen und den Verbrauchern finanziert.

00:21:20: Das sollte man unbedingt berücksichtigen, glaube ich.

00:21:23: Also nächste Tag!

00:21:24: Und warum wir dann gestern nochmal so einen Kurschupfer nach oben hatten oder Kursprung nach oben.

00:21:29: noch mal bei den KI-Aktien?

00:21:30: Die Nachricht haben Sie bestimmt auch gesehen.

00:21:32: Umsatz von Anthropik hat sich im QII mehr als vor vierzehn Facht auf elf Komma fünf Milliarden Dollar hat Blumber glaube ich blumber geschrieben.

00:21:41: Am siebzehn August führen einmal mehr KI-Chip Aktien die Gewinnerliste im Nesteck, einhundert an.

00:21:46: Das war die Meldung gestern.

00:21:49: also jetzt stechen die natürlich von der Throbbing so allmählich die Nachrichten durch gegenüber den Agenturen weil man natürlich die ganze Party ein bisschen anheizen muss vor dem geplanten Börsengang das heißt jetzt Ende September Anfang Oktober da waren aber immer vielleicht Mitte Oktober keine Ahnung.

00:22:02: und diese Nachrichten treiben die Aktien immer weiter nach oben Die KI und die Chip Aktien was meiner Meinung nach kein Sinn ergibt.

00:22:09: Also wie gesagt, wenn mein Szenarios stimmen sollte, das würde man kennt und so weiter sagen, dass das Wachstum in den nächsten Jahren nicht fünfzig sondern fünfzehn Prozent sein wird.

00:22:17: Und dementsprechend würden ja dann die Gewinnschätzung kollabieren und würden ja da die Aktien kollabiert werden.

00:22:22: Wenn Sie in vielen Posts schauen, die schreiben die Privaterlege ganz offen rein.

00:22:25: Ja schlussendlich werden die Firmen, wird an Thropik und wird Open AI, wie sie alle heißen höchstwahrscheinlich dann vom Staat gerettet, wenn sie in die Individualie kommen.

00:22:33: Das ist ja auch okay.

00:22:34: Nur die Rettung kommt wahrscheinlich erst, wenn die Akzenekurse abgeschmiert sind und jeder der da mitsocken will muss sich bei dessen bewusst sein.

00:22:41: Da habe ich gar nichts dagegen.

00:22:43: Ich bin der letzte, der das dagegen hat aber das muss man alles im Hinterkopf halten.

00:22:47: Aber am achtzenden August brechen im Dachs die Aktien von Infineon und Siemens Energy ein.

00:22:52: Also... Und jetzt schießen die Zins für zehn US-Liner auf vier Prozent nach oben nähern sie sich den drei Jahres hoch.

00:22:59: wie Sie wissen haben wir auch vergangene Woche besprochen wie vorher davor.

00:23:02: Drei Jahre hoch knapp unter fünf Prozent Weil einfach diese massive, massive Schuldenshause im Chip-Ki Bereich die Zinsen auch für die Staatsanleihen nach oben treiben.

00:23:12: Und das ist dann nicht gut für die Chip-Aktien.

00:23:14: Gerade entsprechend hochbewertete.

00:23:17: Also dementsprechend haben wir den Kursrückgang.

00:23:19: Also kurzfristig bei Enfinir und Siemens Energy müssen wir uns anschneiden.

00:23:23: Wir hatten ja jetzt eine dördliche Erholung Zwischenzeitlich aber die sind bei weitem nicht so deutlich gelaufen, wenn ich jetzt eine Infine anschaue und siehe mir jetzt Energy wird.

00:23:34: Die US-Aktien muss man auch sagen was schon bedenklich ist.

00:23:41: auf der anderen Seite muss man natürlich sagen gestern haben wir sich ja auch gesehen wie die Chip Aktien einmal mehr nach oben geschossen sind das dann auch eine SpaceX Space X nach oben geschossen ist, weil Space X ja auch ein KI-Play.

00:23:51: Da haben wir ja auch schon zahllose Male hier besprochen.

00:23:54: Achtzig, neunzig Prozent der künftigen Gewinne sollen aus dem KI-Bereich kommen und das im Innerkopf verhalten.

00:24:00: Also wie gesagt kurzfristig infinanzieren wir jetzt Energy.

00:24:02: Seitwärts denke ich aber wirklich die Nachrichten beobachten, wenn die Zinsen für zehn US-Anleihen weiter eskalieren und dann dementsprechend auch die in Deutschland nach oben ziehen.

00:24:11: Und auf der anderen Seite natürlich die Zinzen in Japan immer weiter nach oben schießen und trotzdem der jenen schwächer werden.

00:24:17: also das heißt da zieht quasi ein Schuldenthema in Japan auf und gleichzeitig Währungsthemen.

00:24:23: Das ist nicht gut!

00:24:26: Also, dann kommen wir jetzt wieder zu Deutschland.

00:24:29: Nachricht vom CDU-Welt.

00:24:31: Also, im Jahr zwanzig fünfundzwanzig schließen in Deutschland fast einhundertneunzigtausend Unternehmen ihre Pforten.

00:24:36: Da würde ich Ihnen gerne mal die paar Sätze vorlesen weil ich denke es nochmal was klar sagt über die konjunkturelle Lage in Deutschland.

00:24:43: alle wollen mehr weiß machen das läuft ja doch start macht in dem jahr ungefähr hundertachzig bis zwei Milliarden neue Schulden Also was im ungefähr ein Drittel, ein Drittel des Bundeshaushalts ist und machen neue Schulden.

00:24:54: Aber damit wird nur überdeckt der Niedergang Deutschlands also eigentlich dass die Wirtschaft schrumpft das würde überdecken.

00:24:59: da lesen sie die Meldung von CDU dazu in Anführungszeichen.

00:25:03: Die Zahl der Unternehmensschließungen in Deutschland ist zwanzig fünfundzwanzig zum zweitmal infolge deutlich gestiegen.

00:25:08: nach Berechnung des CDU Mannheim und Kreditreform wurden fast onehundert neunzig tausend Unternehmen geschlossen rund zehn prozent mehr als im Vorjahr.

00:25:16: besonders starken, haben die Zahl der Schließungen im Gastgewerbe, im Fahrzeugbau und bei Arztpraxen zu.

00:25:21: Bemerkenswert ist das nur jede achte Unternehmensschließung auf eine Insolvenz zurückzuführen ist.

00:25:26: Zunehmend stellt auch Unternehmen mit mittlerer oder guter Bonität ihre Geschäftssätigkeit freiwillig ein.

00:25:32: neben wirtschaftlichen Schwierigkeiten prägen auch Fachkräftemangel, hohe Kosten und eine fehlende Unternehmsnachfolge.

00:25:38: dass Schließungsgeschehen all die anderen Sachen erspeichern wird man depressiv.

00:25:42: also nur um die Lage zu sagen Wirtschaftlich steckt Deutschland in ernstem Problem.

00:25:50: Ich glaube, wir erleben im Endeffekt in Echtzeit den Niedergang oder das dramatische Rückgang des Wohlstands in Deutschland.

00:26:00: Nächster Investoren warten auf das Notenbänker Treffen in Jackson Hole vom siebenundzwanzig bis neunundzwantigsten August.

00:26:07: also da geht es dann Ende nächster Woche nochmal rund.

00:26:10: Kevin Chef Fettchef Kevin Walsch hält am achtundzwanzigten August eine Rede, obwohl ich eine ganze Weile gesucht habe.

00:26:17: Habe ich da irgendwie überhaupt nix?

00:26:19: Überhaupt nichts gefunden, wann die Rede beginnen sollt.

00:26:21: Ich würde mal drauf typen was war ich mittags vierzehn Uhr dort also deutscher Zeit.

00:26:26: entschuldigung deutsche zeit aber gucken wir mal.

00:26:28: Wir finden sicher noch den Termin als wie gesagt das entscheiden.

00:26:31: was sagt er dort?

00:26:32: Er muss.

00:26:33: er muss meiner Meinung nach etwas sagen um die Zinsen nach unten zu reden.

00:26:36: er kann nicht zuschauen Zinsen für den US Online immer weiter nach oben gehen, er kann nicht zuschauen.

00:26:43: Das wird ein ganz entscheidendes Signal sein und dann werden die Märkte ganz entschlossen drauf reagieren.

00:26:48: Wenn WASH wieder fantasieren sollte, die Inflation ist jetzt schon fünf Jahre über unsere Inflations von zwei Prozent und wir können vielleicht sogar die Zins annehmen?

00:26:56: Dann gucken wir mal wie die Märkten darauf reagieren!

00:26:58: Wobei es so schon erste Analysten sagen, auf eine Möge Zinserhöhung könnte das lange Ende positiv reagieren.

00:27:05: Sprich die Zinsen bei zehn Jägen online und so weiter sinken.

00:27:08: Warum?

00:27:09: Weil durch eine Zinsehöhung ja dann Warsch die Inflation bekämpfen würde... Was bringt eine Zinsehöhungen um den Basispunkt?

00:27:16: aber zumindest?

00:27:17: Er würde die Ininflation bekämpfen, d. h., die Zinse für zehn Jahre allein könnten dann sogar etwas sinken.

00:27:21: Also es gilt da wirklich ganz genau zu schauen.

00:27:23: Ende nächster Woche was sagt Worschtag?

00:27:27: Nächste Art?

00:27:27: US-Inflationserwartungen liegen in der Nähe des zwei Jahres tiefs.

00:27:32: Auch nicht mehr als bemerkenswerte Entwicklung aktuell, zweieinhalb Prozent Zinseninflation erwartet für die nächsten fünf Jahre in den USA trotz der Ölpreise, die dreißigvierzig Prozent über dem Niveau von vorigen Beginn des Iran Kriegs sind.

00:27:46: und die andere Sache haben Sie bestimmt auch heute gelesen.

00:27:49: Der Craigspread ist erstmals auf mehr als einhundert Dollar pro Beryl gestiegen, also der Aufschlag für Diesel im Vergleich zum Rohölpreis.

00:28:00: Mehr als ein Hundert Dollar wie Sie wissen normal sind, zwanzig dreißig Dollar für das Verarbeiten von Öl zu Diesel.

00:28:07: Das heißt es treibt natürlich zwangsläufig die Spritpreise in den USA nach oben.

00:28:13: Also schon bemerkenswert.

00:28:15: Wie geht es weiter mit den Zins für Zene or Essenlein?

00:28:16: Und da hatte ich ja gesagt seitwärts.

00:28:18: aber meiner Meinung nach müssen sie steigen.

00:28:19: und jetzt drehe ich dem Fall nach oben weiß natürlich nicht, wann Trump eventuell wieder irgendwas sagt um den Ölpreis kurz nach unten zu reden.

00:28:27: und da können auch die Zinsen wieder kurz sinken.

00:28:30: Aber in dem Szenario wo ich sage, wo die Hyperscaler ja im Endeffekt Amazon Alphabet Microsoft Meta usw.

00:28:37: Oracle einfach immer mehr Schuld machen und einfach die ganze Sause weiter geht immer mehr Aktien emittieren

00:28:42: usw.,

00:28:42: müssen eigentlich die Zinseln weiter steigen und das ist eigentlich nicht gut.

00:28:47: Nächste Sache, wie geht es weiter mit Euro-Dollar?

00:28:50: Da habe ich den Pfeil jetzt wieder zurück auf Sidewards gedreht.

00:28:52: Ich war da überzeugend, dass der Euro eigentlich nachgeben sollte aber offensichtlich läuft's bei den Sidewards so wie es ein ganzes Jahr.

00:29:00: Entsprechend drehe ich dann den Pferd einfach wieder auf Sideward und dann gucken wir mal vielleicht bekommt er oder doch irgendwann mal eine Schwäche einen schwächer Anfall.

00:29:07: Dann werde ich sie darüber im Auge behalten oder drüber informieren Aber auf jeden Fall werde ich mir die Lage beobachten.

00:29:13: Wie geht das weiter mit Öl?

00:29:16: Also Öl, ja.

00:29:18: Lass ich weiter nach Seitwärts im Wochenfall auch einen Anstieg um ein Prozent.

00:29:21: Straße von Hormuz ist weiterhin geschlossen also dementsprechend fehlt ja dann doch enorm viel Öl.

00:29:28: und natürlich auch das Thema Rotosmeer an die Hutis und alles nicht vergessen finde ich bemerkenswert dass der Ölpreis bei eighty-fünf steht.

00:29:34: da kann dort für mich nur darauf hin, dass die knäsische Wirtschaft ziemlich schwach sein muss wenn sie gucken die Öl in Portugienas doch ziemlich ziemlich schwacher sind Wenn man den Zahlen auch noch bisschen vertrauen darf.

00:29:44: das müssen wir immer dazu sagen.

00:29:46: Ansonsten müsste man nicht erwarten, dass der Ölpreis deutlich weiter deutlich steigt.

00:29:50: Das sage ich auch ganz offen.

00:29:52: Nächster, wie geht es weiter beim S&P-Fünfhundert?

00:29:55: Also verfallstag und nächsten Freitag, einundzwanzigste August.

00:30:00: Ehrlich gesagt habe ich keine Ahnung wo die Banken den Index am Donnerstag-Freitag hinziehen werden.

00:30:05: Keine Ahnung, das sage ich immer so ganz offen.

00:30:08: wird entscheiden in welche Richtung da die Bankenes machen möchten.

00:30:11: also aber insgesamt sollte man klar berücksichtigen wenn die Zinsen weiter dort steigen sollten bedeutet es jeden Tag zusätzlichen Gegenwind, zunehmend einen Gegenwind für den S&P.

00:30:20: Also vor dem Hintergrund drehe ich den Pfeil zumindest mal kurzfristig seitwärts.

00:30:24: also ich bin der Letzte der irgendwie ein Crash ausgerufen hat oder so.

00:30:26: das glaube ich habe schon lange nicht mehr.

00:30:30: aber kurzfristigen muss man auf jeden Fall berücksichtigen dass jeden tag steigende Zinsen dort ist steigenden Zins und dort einen neuen Gegenwind.

00:30:39: Dann wie geht es weiter bei Regal Rexnord?

00:30:41: Also da habe ich einen kleinen Beitrag, wie gesagt für die Homepage von BMP Paribas gemacht.

00:30:45: Neuer Forscherchef dämpft gleich die Erwartungen und würde mich freuen wenn Sie sie lesen mögen!

00:30:50: Der zweite Beitrag dazu Reddit, also Investoren fallen Aufstieg in den S&P-Fivehundert.

00:30:57: Da sind sie ja im Endeffekt Zeit heute drin.

00:30:59: Habe ich auch einen kleinen Beitrag zugemacht.

00:31:01: Und laufsbar noch ließ ein Beitrag zu Jersey Mike's Subs, also US-amerikanischer Hersteller von Sandwiches oder Sandwich Kette.

00:31:09: Also auch da einen kleinen Beitrag würde mich freuen, wenn Sie es lesen mögen.

00:31:12: Also dann nächste Sache, wie geht's weiter beim DAX?

00:31:14: Vorfalls Tag, ebenfalls, am XXI.

00:31:16: August auch da!

00:31:16: Keine Ahnung.

00:31:17: wo die Banken den Index am Freitag hinziehen werden weiß ich nicht.

00:31:21: Aber klar ist, wenn die stark steigen in West-Zinsen Die Zinsen in Deutschland steigen deutlich, in Frankreich steigen sie deutlich Deutschland bis dem Endeffekt auf dem Niveau von im Jahr und elf Teilweise schon auf demNiveau vom Jahr und acht Gleiche in Franklich zinsen Japan steigend deutlich und so weiter Was ja zwangsläufig die Wirtschaft bremst, ist auch klar.

00:31:41: Also das sollten meiner Meinung nach keine guten Nachrichten für den Dach sein mit all seinen Zyklikern.

00:31:45: und warum dann so eine Aktie wie Mercedes-Benz oder BMW heute bloß um irgendein halbes Prozent oder so fällt kann ich nicht nachvollziehen.

00:31:52: natürlich die Aktien in den vergangenen Monaten deutlich gefallen völlig zu Recht wenn man sich die schwachen Zahlen auch angeschaut hat gerade die Zahlen aus China

00:32:00: usw.,

00:32:00: die wir hier zahllose Male analysiert haben.

00:32:03: Aber auch das bedeutet natürlich zusätzlichen Gegenwind für die DAX-Unternehmen, für all die Züklige und für eine BSF.

00:32:09: Ja bitte im Hinterkopf.

00:32:11: Also vor dem Hintergrund drehe ich auch den Pfeil für ein DAX von oben auf seitwärts weil man einfach die laugabere Zins jetzt genau beobachten muss.

00:32:18: Wie geht es weiter bei Gold?

00:32:20: Also das habe ich ein bisschen früher gemacht.

00:32:22: inzwischen waren wir glaube bei viertausend dreihundertfünfzig Und jetzt belastert plötzlich der kräftige Zinsanstieg in den USA auch den goldpreis Und es kann auch dann noch kurzfristig so weitergehen.

00:32:32: Aber das Entscheidende ist wirklich, welches Signal sendet wash?

00:32:36: Welche Signale senden wash und wenn sie in den nächsten paar Tagen aus welchem Grund auch immer, wenn die Daten aus den USA weiter schwach sein sollen.

00:32:43: Wenn Sie gucken, wenn Sie guckt haben viele der US-Konjunkturdaten zeige ich Ihnen ja hier schon gar nicht mehr aus zeitlichen Gründen.

00:32:49: Wenn sie guckt am vergangenen Freitag wirklich schwache, wirklich schwacher als Einzelhandelsumsätze und die anderen Daten von gestern und heute aus dem USA in diesem Gucken Die anstehenden Häuserverkäufe, also die schwebenden Häuseverkäuerung und so weiter.

00:33:01: Alles schwach!

00:33:02: Weil ja klar ist wenn die Zinsen für Portekenzinsen am was weiß ich, zehn, fünfzehn, zwanzig Jahres hoch sind.

00:33:07: dass das den Häusermarkt abwirkt ist doch klar.

00:33:10: Und das so hohe Zins natürlich auch den Kauf von Autos usw.

00:33:14: Abwirken ist doch auch klar.

00:33:17: Ja und das belastet jetzt auch kurzfristige hohen Zins in den Goldpreis.

00:33:21: Vielleicht geht es ja noch ein zwei Prozent abwärts keine Ahnung.

00:33:24: Aber insgesamt bleibe ich, sagen wir mal was mittelfristig und so.

00:33:26: Es war denn super pulisch für Gold.

00:33:29: Da bringen mich keine zehn Pferde davon ab.

00:33:31: Und lasse man dann das bei Bitcoin.

00:33:33: Bitcoin da war ich ja seitwärts.

00:33:35: auch dort die Bewegung oben nach unten in Zimivolatilität jetzt im Wochenverlauf Null Kommandant Prozent Anstieg.

00:33:40: Im Endeffekt Pinards.

00:33:41: Pinards für Bitcoin.

00:33:44: Nächster also können es weitergehen.

00:33:45: wie gesagt, ich hatte dann gesagt wie ich die pfeilige endet auf Zins vor Zehn US.

00:33:48: allein drehe ich nach oben und die Zins wollen nach oben.

00:33:51: so ist es leider Nichts auch Euro-Dollar.

00:33:53: Seitwärts, Öl seitwärz und die Pfeile für S&P, Fünfhundert Dachs und Gold habe ich von aufwärzt auf seitwärt gedreht.

00:33:59: Gründe habe ich ihn glaube ich klar aufgezeigt Und Bitcoin bleibt bei Seidwerts.

00:34:02: Jetzt muss man wirklich gucken was jetzt kurzfristig passiert.

00:34:05: also Schauen wir mal wer was unternehmend um die Zinsen vielleicht nach unten zu reden Ob's Trump ist ob's Bissent ist gut wäre es natürlich wenn's Bessent wär als jetzt für die Bullen Wenn ihr irgendwas sagen Würde, was wir sich kaufen, viel mehr Kurzlaufer oder was auch immer.

00:34:22: irgendeine Aussage.

00:34:24: Was den Ölpreis nach unten treibt

00:34:25: usw.,

00:34:27: dass er halt auf jeden Fall kurzfristig für eine Entspannung da sagen würde.

00:34:31: aber das ist wie gesagt es sind nach unten manipuliert.

00:34:33: also fundamental ist dann natürlich nix dran.

00:34:35: Und wenn Sie die Meldung heute gesehen haben, wo Trump dann ja auch im Endeffekt geschrieben hat es gibt keine Verhandlungen mit dem Iran-Moment und das sind auch keine geplant.

00:34:43: Letztes was ich in Zeitwochen und Monaten gesagt habe Es gibt keine verhandlungen und es wird keine Ver Handlung mit dem Iranian geben weil die Positionen zwischen diesen zwei Ländern, zwischen den Mullahs im Iran Die im Endefekt ums Überleben kämpfen und auf der anderen Seite Trump So weit auseinander liegen, es kann keine Einigung geben.

00:35:00: und ich bleibe natürlich dabei dass die Straße von Ammus noch sehr lange geschlossen bleiben wird.

00:35:05: Auch wenn Trump gesagt hat, die Straße ist offen und alle können da fahren Aber die drei Schiffe, die am Tag fahren, die können wir glaube wirklich vergessen.

00:35:13: Nächste Sache ein paar Termine.

00:35:15: Morgenabend das FED-Protokoll.

00:35:17: Nach dem kräftigen Zinsanstieg werden dann natürlich manche an sich das Protokoll ganz genau anschauen.

00:35:21: Am Donnerstag dann die Daten für die FED also Einkaufsmanagement in Notenbank Von vieler Dell her für die dortige Gegend Und am Freitag dann die Einkaufsmanager-Indizenz für Deutschland, die Eurozone und die USA.

00:35:32: Gucken wir mal was da geht.

00:35:34: Zuletzt hat auch Anstiege und eigentlich Signale für eine Belebung oder sogar eine gute Konjunktur.

00:35:41: Ich kann mir nicht vorstellen wie die Konjunktion in den USA gut laufen kann wenn man die einzelnen Investitionen haben sind im Chip beziehungsweise KI Bereich und alle anderen Branchen sind zu wach.

00:35:49: Der Arbeitsmarkt baut Jobs ab Die Zinsen sind in der Nähe mehr Jahres hoch das heißt der Immobile Markt ist komplett flat Komplett flach, da geht gar nichts.

00:35:59: Am Automarkt geht nix.

00:36:00: wie soll der die Konjunktur laufen?

00:36:01: Wie soll das gehen?

00:36:03: und dementsprechend sind natürlich auch die Effekte was jetzt Deutschland als Exportnation Deutschlands angeht.

00:36:08: Natürlich schwach.

00:36:09: also ist es so.

00:36:11: Und natürlich in den nächsten paar Zahlen zahlen dann am... Was habe ich aufgeschrieben am Donnerstag?

00:36:15: Alibaba Wal-Martir usw.

00:36:17: Wussten wir auch im Auge behalten.

00:36:21: Also, das war meine Präsentation für heute.

00:36:24: Ich denke, wir sind gut in der Zeit.

00:36:25: Sag herzlichen Dank!

00:36:26: Vielen vielen Dank, Aldinien, die so lange durchgehalten haben.

00:36:28: Wenn Sie noch Fragen haben schreiben sie bitte an derivatetbmpitparibat.com und ansonsten wünschen wir weiterhin viel Erfolg beim Trading und beim Investieren.

00:36:37: So jetzt ein paar Sätze zu PepsiCo.

00:36:40: Ein Zuschauer vor zwei oder drei Wochen gefragt schiebe ich das noch dazu.

00:36:44: im Q&A steigt der Umsatz um sechs Prozent auf vierundzwanzig Koma eins acht Milliarden Dollar erwartet.

00:36:49: Da habe ich die Zahl jetzt gar nicht reingestiegen, bin immerhin schuldig und glaubt.

00:36:52: Dreiundzwanzig Komma Neune so also war leicht war leicht über den Erwartungen.

00:36:56: organisch zwei Komma vier Prozent Anstieg bereinigt.

00:36:59: das E-Bit steigt um Vier Prozent auf Vier Komma Null Sieben Milliarden Dollar.

00:37:03: Marge sinkt von siebzehn Komma Zwei Auf Sechzehn.

00:37:05: Koma Acht Prozent.

00:37:06: Also natürlich auch Problem höhere Rohstoffkosten höhere Transportkosten all die Sachen im Nahrungsgeschäft in Nordamerika sprich des Snack.

00:37:14: Geschäfte Im Nahrung geschäft.

00:37:15: in Nordammerika stagniert der Absatz Obwohl er PepsiCo zwischenzeitlich bei etlichen Markten die Preise um bis zu fünfzehn Prozent gesenkt hatte, um das Geschäft anzukurbeln.

00:37:26: Also stagniert der Absatz Umsatz sinkt um zwei Prozent also ist die Folge natürlich der massiven Preisenkung.

00:37:32: laut Management halten sich Amerikaner wegen der hohen Spritpreise beim Konsum von Snacks zurück.

00:37:37: Erholung im zweiten Halbjahr in Nordamerika soll schwächer ausfallen als erwartet.

00:37:42: Es waren dann schon ein paar Niederschläge oder ein paar wichtige Treffer für die Bullen.

00:37:46: Die Gewinne-Aktie soll umsatz und vier bis sechs Prozent steigen, also auf Konzernebene.

00:37:51: Davon zwei bis vier Prozent organisch.

00:37:53: Also natürlich hast du in der Größenordnung nicht viel.

00:37:56: Wachstum ist ja auch klar.

00:37:57: Und bereinigte Gewinniakze sollen fünf bis sieben Prozent steigt.

00:38:02: So sieht die Bewertung von Pepsi aus, also EBITDA, EBIT-Marche, die ist in diesem Umfeld viel mit Marsch und Verbesserung.

00:38:17: Dein Umsatzwachs zum Schwach ist uns weiter natürlich nicht drin.

00:38:20: Börsenwert?

00:38:21: Einhundertachtnachtzig Komma Sieben Milliarden Dollar.

00:38:23: Netto Schulden?

00:38:23: Zweiundvierzig Komma Fünf Milliarden.

00:38:25: Entsprechend Enterprise Value zweihundertdreißig Kommas zwo Milliarden.

00:38:29: Ist gleich das.

00:38:29: Elfkommafünffahrheit des eBits DA, vierzehn Kommen Nullfachheit des Ebit.

00:38:34: also auch das ist schon schon eine ordentliche Ordnung.

00:38:36: Bewertung wie sagt Umsatzwachstum ist relativ überschaubar Aber du hast dann natürlich doch noch eine gute Marge, der ist extrem unwahrscheinlich.

00:38:51: Also kurzfristig würde ich sagen bei Pepsi Co wenn wir jetzt das Problem haben dass man nicht nur die hohen Spritpreise behalten und wenn sie geguckt haben heute Durchschnittspreis für Bezin in den USA.

00:39:01: Vier Komma Null sechs Dollar gucke ich auch regelmäßig nach.

00:39:04: Also, vier Dollar pro Kalone ist dann schon die Marke, der es die vielen Amerikanern richtig wehtut.

00:39:09: Und wenn einzelne Bundesstaaten ja der Preis auch da deutlich höher.

00:39:12: also das ist natürlich schon ein Problem.

00:39:13: und wenn du danach gleichzeitig weiter steigende Zinsen hast für Verbraucherkredite usw.

00:39:19: Das ist nicht gut!

00:39:20: Also das dämpft dann weiter des Neckgeschäfts von Pepsi.

00:39:23: Ich würde ihn lieber was Positives sagen aber sein Sie bitte kurzfristig zumindest vorsichtig bei Pepsi.

00:39:30: So jetzt gucken noch die paar Fragen.

00:39:32: Machen wir auch schon Feierabend für heute.

00:39:35: Also dann schreibt jemand, war gestern eine Bullenfalle Core Weave im Moment mehr als minus acht Prozent.

00:39:43: Ich denke heute kann man das noch nicht abschließend sagen nachdem in den vergangenen paar Tagen noch die Aktien die ganzen Chip-Aktien ja massiv massiv nach oben geschossen sind.

00:39:53: einzelne weiß ich nicht wahrscheinlich zwanzig prozent oder was immer jeden Tag mal schnell fünf sechs sieben Prozent was mir wirklich schwer fällt nachzusehen ebenso, wenn ich in die Zahlen nicht vorhin gezeigt habe.

00:40:06: Dass vielleicht nur achtundzwanzig Prozent dieser Rechner also Stromkapazitäten geschaffen werden und es bedeutet dass dann auch die Rechenkapaziten KI Kapazitäten ja um maximal achtund zwanzig prozenten ausgeweidet werden können.

00:40:18: Und das das Wachstum viel schwächer sein könnte als erwartet und investiert viel interessiert viele ist doch nicht diese einfach so viel Liquidität da und die schmeißen aber das Geld drauf und fertig.

00:40:28: und gucken wir mal Das ist mein Problem, dass das alles schuldenfinanziert ist und Kredit finanziert.

00:40:36: Solange die Stimmung gut ist und wir sind alle gut drauf, wir geben da noch fünfzehn Milliarden der Kapitalierung kann das Spiel noch eine Weile weiterlaufen aber fundamental sehe ich es äußerst kritisch.

00:40:47: also ich kann mir nicht vorstellen wie das Gut enden soll.

00:40:50: am Ende des ist mir unklar.

00:40:53: Also wie gesagt, wir müssen mal gucken den Nachricht.

00:40:55: Vielleicht meldet ein Video übermorgen wieder einen Deal über fünfhundert Milliarden mit wem auch immer das kann man ja nicht ausschließen oder einem die irgendein deal mit hundert Milliarden.

00:41:03: und dann ist die KI euphorie wieder da Auch wenn es meiner meine absolut keinen sinne gibt.

00:41:08: und diese Euphorie die wir im moment haben Die kann ich genauso wenig nachvollziehen wie der kursanstieg von Achtzig auf Hundertzwanzig bei Porsche.

00:41:15: Das habe ich ganz offen hab ihn zahllose mal gesagt Es ergibt keinen sinn.

00:41:20: aber wenn Investoren anderer Meinungs sind dass Geld drauf schmeißt dann steigt das Ding.

00:41:24: Ja, so ist es.

00:41:25: Gestern mussten viele KI-Aktien leiden, besonders die M-Seven Mac Seven?

00:41:30: Ja ja klar!

00:41:31: Wenn alle jetzt Bullis sind für die Chips und die Chipps nach oben gehen das heißt... Das hatten wir ja oft gesagt.

00:41:37: Die Aktien können auf die Dauer im Endeffekt wenn's den Chip-Firm besser geht ist sehr schlecht für die KI-Firmen weil da müssen sie ja wahrscheinlich höhere Chippreise zahlen usw.. Das ist immer eine wechselseitige Sache.

00:41:49: Es kann im Endeffekt nicht beiden gut gehen, also wenn Sie wissen die Hersteller von den Speicherchips dem Moment operative Margen von siebzig-fünfundsiebzig Prozent haben, also das Vierfache des normalen Niveaus dann kann es keine gute Nachrichten für einer Amazon oder Meta oder Microsoft sein.

00:42:05: so ist er leider.

00:42:07: Dann schauen wir mal heute geht dafür fast alles Mal wieder runter okay?

00:42:11: Die Gründe haben wir glaube ich ausführlich besprochen dass ewige auf und ab einer Börse nervt, nach kurzer Erholung jetzt schon wieder abwärts.

00:42:22: Na ja gut, wie gesagt wir hatten ja jetzt drei vier fünf Tage nochmal noch mal richtig Party.

00:42:26: also es ist auch nicht ein Tag rauf in den nächsten Tag abwärt, sondern es war dann doch mehrere Tage auf.

00:42:31: Manchmal sagt das ihnen heute bloß Gewinn mit nahmen, wir müssen uns alle keine Sorgen machen, es wird schon alles wieder gut.

00:42:36: und vor dem Hintergründen rücken natürlich die Zahlen von Vidya nächste Woche einen kleinen Fokus am Ich glaube am Mittwochabend, wenn ich es noch richtig weiß im Hinterkopf habe Börsen nach Börsenschluss in den USA, da müssen wir mal gucken.

00:42:50: Da kann sich die Stimmung schon wieder komplett werden, wenn man mal zwei oder drei Tage vorunsichert sind und die haben dann irgendwie super Zahlen und alles rosig, dann ist der KI-Halb durchaus wieder da sein.

00:43:03: Das müssen wir dann halt einmal beobachten und erst mal uns die Zahlen anschauen.

00:43:07: Dann dieser Wahnsinn auf Jahre hochgerechnen.

00:43:09: Ich könnte auch meine Depor-Renditen auf Jahre Hoch rennen, ist doch nur der Glaube es könnte klappen.

00:43:14: ich traue dem Ganzen nicht drauf zu spekulieren.

00:43:17: das kann ich sehr gut nachvollziehen.

00:43:23: dann Jetzt ist es wichtig die Ruhe zu bewahren.

00:43:26: wenn du Teilgewinnersticheres cash brauchst du noch.

00:43:29: ok Was haben wir sonst noch?

00:43:32: Nur auf die Unternehmensschließung zu schauen macht wenig Sinn wenn man nicht die zahl der neu geschaffen Unternehmen gegenüber stellt.

00:43:39: Okay, das hatten wir auch schon mal.

00:43:41: aber wie gesagt so viele Unternehmen werden glaube ich in Deutschland nicht gegründet.

00:43:44: Ich kann auch mal gerne die Statistik heraus suchen.

00:43:47: warum ist denn der Arbeitsmarkt so schwach?

00:43:48: wenn ein neues Unternehmen gegrüntet wird dann werden üblicherweise da was sich zwei drei Mitarbeiter eingestellt.

00:43:53: und wenn ein größeres Unternehmen oder wenn Unternehmen dieses Jahr zehn Jahren vielleicht schon eine hunderte bestanden hat geschlossen wird, da wären halt viel mehr Mitarbeiter abgebaut.

00:44:00: also wenn die Zahl gleichwert zwischen der Zahl der Unternehmen die gegrühntet werden oder entstehen Dann hätten wir immer noch einen deutlichen Abbau an Mitarbeitern in Deutschland, das ist so.

00:44:15: Wir können auch gerne mal über die Zahl der Neugrundung reden aber ich fürchte sie wird ziemlich enttäuschend sein.

00:44:19: also kann man nicht vorstellen dass da irgendjemand massiv investiert und ein Großunternehmen in Deutschland entstehen.

00:44:24: Wüsst ihr nicht wo?

00:44:25: Dann schaue ich im Wash hat doch nichts zu sagen.

00:44:28: Der Markt regelt doch alles selbst Wasch hat sehr viel zu sagen.

00:44:35: Wenn um die Ecke kommt und antworten würde, dass die nächste QE-Runde kommt das heißt die fällt nicht mehr wie derzeit nur Staatsanleihen mit einer Laufzeit bis zu einem Jahr kauft oder offiziell können sie ja bis zu drei Jahre kaufen sondern dass sich auch in den zehn Jahresbereich reingeht.

00:44:51: Dass es dann Auswirkungen auf die Zins von zehn US Anleihen haben sollte ich glaube das glauben wir schon.

00:44:55: also der Warschau dann glaube ich schon doch noch ein bisschen was zu sagen.

00:45:00: Dann schreibt ihr immer, ich hoffe dass Kevin Wosch genug Rückgrat hat gegen Trump der im Nacken sitzt.

00:45:04: Das werden dann die nächsten Monate zeigen.

00:45:06: da guckt man mal.

00:45:07: Wenn die Zinsrate unter den Inflationsrate fällt werden alle am Aktienmarkt leiden aber der Schuldenerbau leichter.

00:45:14: ja das so ist es.

00:45:16: danke für die gute Analyse von Austa.

00:45:18: sehr gerne sehr sehr gerne.

00:45:21: dann schreibt jemand und wenn wir jetzt die Nachrichten zu klaren an die nachrichten zu kleiner also by now pay later angeschaut hat von heute, wo sie auch sagen dass gerade das Geschäft in Deutschland so schwach ist.

00:45:35: Da würde ich vielleicht auch mal darüber nachdenken was das möglicherweise über die Konjunktur in Deutschland aussagt.

00:45:40: Einfach nur einmal so ein Hintergrund dann schreibt mir nicht glaube ich nur das was ich meine Pursee rot und grün weiß ich Bescheid okay?

00:45:49: Was die Trump-Administration sagt hat doch nur eine halbe Zeit von fünf Minuten und daher warte ich nix.

00:45:54: ok Dann habe ich immer der größte Fehl, es nicht dabei zu sein fragt irgendein weiß Bescheid.

00:45:58: Okay dann Elektra Autos verkaufen sich gerade wie warme Semmel.

00:46:03: Der Anteil ist jetzt wohl nach fünfzig Prozent aller neuen Fahrzeuge VW gut dabei.

00:46:10: Ja okay natürlich kürzlich vierzig Prozent sind wir glaube in Deutschland.

00:46:17: Oder meinen sie da auch inklusiv oder rein elektro-Autos?

00:46:19: Sind wir noch wirklich schon bei fünfzig prozent kann ich gar nicht glauben.

00:46:23: Seins meine bös kann ich kann ihnen glauben aber Sie mögen recht haben, ich habe jetzt sie genau nicht im Kopf.

00:46:29: Wird natürlich massiv steuerlich gefördert.

00:46:35: Massive steuerliche Förderung und ohne diese Förderungen in Deutschland wäre glaube ich die Quote nicht ganz bei fünfzig Prozent wenn ich das mal so sagen darf.

00:46:42: Und wie viel da die deutschen Autohersteller an den E-Autos verdienen ist natürlich der andere Frage?

00:46:48: Klar!

00:46:49: Die Marge verbessert sich hier mehr.

00:46:50: Ich davon verkaufe es auch klar aber ich denke auf dem aktuellen Niveau so wahnsinnig viele Profit machen die glaube ich alle meisten damit noch nicht.

00:46:58: Aber gucken wir mal.

00:47:03: Dann schreibt ihr mir, Trump wird sich demnächst wieder mit der EU anlegen.

00:47:08: Schlaffi-Schröpfung ok?

00:47:10: Dann schreib ich mir dann Kegmon sehr gerne!

00:47:12: Dann schrieb ihr immer, habe ich mir in zweiundvierzig Jahren ein Vermögen aufgebaut und bin finanziell frei und genieße mein Leben.

00:47:17: Das freut mich sehr, freuert mich sehr dass wir das geschafft haben, finanzielle Unabhängigkeit sehen.

00:47:22: Das ist natürlich super, das streben glaube ich noch viele von uns an.

00:47:25: Dann schreibe ich mal Danke für die Analyse zu Pepsi, sehr gerne also Eine Meinung zu Technotrans, bitte.

00:47:32: Also Techno-Transport, die habe ich mir schon seit zwanzig Jahren immer angeschaut aber auch das gucke ich gar nicht mehr mal wieder an.

00:47:38: Technotrans okay?

00:47:39: Habe ich aufgeschrieben?

00:47:40: Schau dir sie in nächster Zeit was dazu mache!

00:47:43: Dann eine Ichage ist auch eine Unternehmensgründung.

00:47:48: Das stimmt da haben Sie natürlich völlig recht.

00:47:52: So also ansonsten glaube ich haben wir alles besprochen.

00:47:56: wie gesagt wenn Sie noch Fragen haben schreiben Sie bitte an der die Warte hat bei dem Paribapunkum dann will ich ihn gerne Antworten.

00:48:03: Ansonsten hier sehen Sie die rechtlichen Hinweise, ich wünsche Ihnen weiterhin viel Erfolg beim Trade und bei mir investieren!

00:48:09: Und würde mich sehr freuen wenn ich Sie am nächsten Dienstag, auf dem Sonntag der Agust, wieder um acht Uhr empfangen dürfte.

00:48:15: Alles Gute für Sie bis dahin.

00:48:17: Tschüss unter Wiederhören.